NBW-Funktion (NPV)

Kurz gesagt

NBW zinst eine Reihe künftiger Zahlungsströme mit einem gegebenen Satz auf heute ab, damit du beurteilen kannst, ob eine Investition deine Kapitalkosten übertrifft.

Syntax: =NBW(Zins; Wert1; [Wert2]; ...)
Häufigste Verwendung: =NBW(D2;B3:B6)+B2 ergibt 8.565 € (Jahre 1 bis 4 abzinsen, dann die Auszahlung aus Jahr 0 addieren)

Der Haken: NBW nimmt an, dass der erste Wert eine Periode nach heute eingeht. Eine Anfangsinvestition zum Zeitpunkt null addierst du außerhalb der Funktion, nicht in ihr.

Englischer Name: NPV
Verfügbar in: Alle aktuellen Versionen
Kategorie: Finanzmathematik
Rückgabewert: Der Barwert der Zahlungsströme. Ein positiver Kapitalwert (nach Addition der Anfangskosten) bedeutet, dass das Projekt mehr erwirtschaftet als der Zinssatz.
Google Sheets: Funktioniert in Google Sheets genauso.

Syntax

=NBW(Zins; Wert1; [Wert2]; ...)

Im deutschen Excel werden Argumente mit Semikolon (;) getrennt, und Dezimalzahlen haben ein Komma.

Argument	Erforderlich?	Bedeutung
`Zins`	Erforderlich	Der Abzinsungssatz pro Periode, etwa deine Kapitalkosten.
`Wert1`	Erforderlich	Der erste künftige Zahlungsstrom, eine Periode ab heute, oder ein Bereich davon.
`Wert2`	Optional	Weitere Zahlungsströme im Abstand von je einer Periode, in zeitlicher Reihenfolge.

Beispiele

Jedes Ergebnis wird von unserer Formel-Engine aus der Beispieltabelle berechnet, derselben, die auch die Übungen prüft.

Zelle	Formel	Ergebnis	Was es zeigt
E2	=NBW(D2;B3:B6)+B2	8.565 €	Jahre 1 bis 4 abzinsen, dann die Auszahlung aus Jahr 0 addieren
E3	=NBW(D2;B2:B6)	7.786 €	Falsch: Mit Jahr 0 im Bereich wird die Auszahlung ein Jahr abgezinst
E4	=NBW(D2;B3:B6)	58.565 €	Der Barwert der künftigen Zahlungsströme allein

Live ausprobieren

Das ist die Beispieltabelle. Ändere eine Zahl oder einen Text oder bearbeite eine Formel auf Deutsch, und die Ergebnisse passen sich an.

Beispieldaten als Tabelle anzeigen

Jahr	Zahlungsstrom	Satz	Ergebnis
0	-50.000 €	10%	8.565 €
1	15.000 €		7.786 €
2	18.000 €		58.565 €
3	20.000 €
4	22.000 €

NBW üben

Schreib die Formel auf Deutsch, mit Semikolon. Sie wird sofort geprüft und danach noch einmal mit geänderten Daten.

Kapitalwert

Berechne in E4 den Kapitalwert des Projekts mit dem Abzinsungssatz in E2. Jahr 0 ist eine Anfangsinvestition.

Typische Fehler

Was du siehst	Ursache und Lösung
Der Kapitalwert ist etwas zu hoch oder zu niedrig	Die Investition aus Jahr 0 steckt im Bereich, also hat NBW sie abgezinst, als fiele sie ein Jahr später an. Addiere sie getrennt: NBW(Zins; B3:B6)+B2.
Die Reihenfolge der Zahlungsströme missachtet	NBW geht von gleich langen Abständen in zeitlicher Reihenfolge aus. Für Zahlungen an unregelmäßigen Terminen nimm XKAPITALWERT, das die tatsächlichen Daten verwendet.
Ein Zinssatz in der falschen Einheit	Nimm einen Jahreszins für jährliche Zahlungsströme und einen Monatszins für monatliche.

Tipps

Prüfe deinen Kapitalwert mit IKV: Bei einem Abzinsungssatz gleich dem internen Zinsfuß ist der Kapitalwert null.

Häufige Fragen

Wie berechne ich in Excel den Kapitalwert?

Mit NBW(Zins; Jahr1:JahrN) + Jahr0. Die Anfangskosten zum Zeitpunkt null stehen außerhalb von NBW, weil die Funktion annimmt, dass der erste Wert ein Jahr entfernt ist.

Warum weicht NBW in Excel von meinem Finanzrechner ab?

Meist steckt der Zahlungsstrom aus Jahr 0 in NBW. Excel zinst jeden Wert in der Funktion um mindestens eine Periode ab.

Was bedeutet ein positiver Kapitalwert?

Die Investition bringt mehr als den Abzinsungssatz, sie schafft also bei diesen Kapitalkosten Wert.

Diese Seite auf Englisch: NPV. Excel-Funktionsübersetzer: Funktionsnamen in 8 Sprachen. Alle Funktionen auf Deutsch.

Aktualisiert 29. Oktober 2026Geprüft durch Ausführen: Unsere Formel-Engine hat alle Formeln auf dieser Seite berechnet am 30. Oktober 2026.