# NBW-Funktion (NPV)

> NBW zinst eine Reihe künftiger Zahlungsströme mit einem gegebenen Satz auf heute ab, damit du beurteilen kannst, ob eine Investition deine Kapitalkosten übertrifft.

Quelle: https://spreadsheetpractice.com/de/funktionen/nbw · Aktualisiert 29. Oktober 2026 · Geprüft durch Ausführen: Unsere Formel-Engine hat alle Formeln auf dieser Seite berechnet am 30. Oktober 2026

## Kurz gesagt

- **Syntax:** `=NBW(Zins; Wert1; [Wert2]; ...)`
- **Häufigste Verwendung:** `=NBW(D2;B3:B6)+B2` ergibt 8.565 € (Jahre 1 bis 4 abzinsen, dann die Auszahlung aus Jahr 0 addieren)
- **Englischer Name:** [NPV](https://spreadsheetpractice.com/functions/npv)
- **Verfügbar in:** Alle aktuellen Versionen
- **Kategorie:** [Finanzmathematik](https://spreadsheetpractice.com/de/funktionen#finance)
- **Rückgabewert:** Der Barwert der Zahlungsströme. Ein positiver Kapitalwert (nach Addition der Anfangskosten) bedeutet, dass das Projekt mehr erwirtschaftet als der Zinssatz.
- **Google Sheets:** Funktioniert in Google Sheets genauso.

Der Haken: NBW nimmt an, dass der erste Wert eine Periode nach heute eingeht. Eine Anfangsinvestition zum Zeitpunkt null addierst du außerhalb der Funktion, nicht in ihr.

## Syntax

`=NBW(Zins; Wert1; [Wert2]; ...)`

Im deutschen Excel werden Argumente mit Semikolon (;) getrennt, und Dezimalzahlen haben ein Komma.

| Argument | Erforderlich? | Bedeutung |
|---|---|---|
| `Zins` | Erforderlich | Der Abzinsungssatz pro Periode, etwa deine Kapitalkosten. |
| `Wert1` | Erforderlich | Der erste künftige Zahlungsstrom, eine Periode ab heute, oder ein Bereich davon. |
| `Wert2` | Optional | Weitere Zahlungsströme im Abstand von je einer Periode, in zeitlicher Reihenfolge. |

## Beispiele

Jedes Ergebnis wird von unserer Formel-Engine aus der Beispieltabelle berechnet, derselben, die auch die Übungen prüft.

| Zelle | Formel | Ergebnis | Was es zeigt |
|---|---|---|---|
| E2 | `=NBW(D2;B3:B6)+B2` | 8.565 € | Jahre 1 bis 4 abzinsen, dann die Auszahlung aus Jahr 0 addieren |
| E3 | `=NBW(D2;B2:B6)` | 7.786 € | Falsch: Mit Jahr 0 im Bereich wird die Auszahlung ein Jahr abgezinst |
| E4 | `=NBW(D2;B3:B6)` | 58.565 € | Der Barwert der künftigen Zahlungsströme allein |

### Beispieldaten als Tabelle anzeigen

|  | A | B | C | D | E |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Jahr | Zahlungsstrom |  | Satz | Ergebnis |
| 2 | 0 | -50.000 € |  | 10% | 8.565 € |
| 3 | 1 | 15.000 € |  |  | 7.786 € |
| 4 | 2 | 18.000 € |  |  | 58.565 € |
| 5 | 3 | 20.000 € |  |  |  |
| 6 | 4 | 22.000 € |  |  |  |

## Typische Fehler

| Was du siehst | Ursache und Lösung |
|---|---|
| Der Kapitalwert ist etwas zu hoch oder zu niedrig | Die Investition aus Jahr 0 steckt im Bereich, also hat NBW sie abgezinst, als fiele sie ein Jahr später an. Addiere sie getrennt: NBW(Zins; B3:B6)+B2. |
| Die Reihenfolge der Zahlungsströme missachtet | NBW geht von gleich langen Abständen in zeitlicher Reihenfolge aus. Für Zahlungen an unregelmäßigen Terminen nimm XKAPITALWERT, das die tatsächlichen Daten verwendet. |
| Ein Zinssatz in der falschen Einheit | Nimm einen Jahreszins für jährliche Zahlungsströme und einen Monatszins für monatliche. |

## Tipps

- Prüfe deinen Kapitalwert mit IKV: Bei einem Abzinsungssatz gleich dem internen Zinsfuß ist der Kapitalwert null.

## Verwandte Funktionen

- [IKV](https://spreadsheetpractice.com/de/funktionen/ikv) (IRR): IKV berechnet den internen Zinsfuß: den Abzinsungssatz, bei dem der Kapitalwert einer Reihe von Zahlungsströmen null ist.
- [BW](https://spreadsheetpractice.com/de/funktionen/bw) (PV): BW berechnet, was eine Reihe künftiger Zahlungen oder ein einzelner künftiger Betrag heute bei einem gegebenen Zinssatz wert ist.
- [ZINS](https://spreadsheetpractice.com/de/funktionen/zins) (RATE): ZINS ermittelt den Zinssatz pro Periode aus der Zahl der Zahlungen, der Rate und dem geliehenen oder angelegten Betrag.

## Häufige Fragen

### Wie berechne ich in Excel den Kapitalwert?

Mit NBW(Zins; Jahr1:JahrN) + Jahr0. Die Anfangskosten zum Zeitpunkt null stehen außerhalb von NBW, weil die Funktion annimmt, dass der erste Wert ein Jahr entfernt ist.

### Warum weicht NBW in Excel von meinem Finanzrechner ab?

Meist steckt der Zahlungsstrom aus Jahr 0 in NBW. Excel zinst jeden Wert in der Funktion um mindestens eine Periode ab.

### Was bedeutet ein positiver Kapitalwert?

Die Investition bringt mehr als den Abzinsungssatz, sie schafft also bei diesen Kapitalkosten Wert.

## NBW üben

Auf der Seite zu [NBW](https://spreadsheetpractice.com/de/funktionen/nbw) gibt es eine Übung („Kapitalwert“), die du löst, indem du die Formel auf Deutsch mit Semikolon eingibst. Sie wird sofort geprüft und danach mit geänderten Daten noch einmal.

Diese Seite auf Englisch: [NPV](https://spreadsheetpractice.com/functions/npv)

[Excel-Funktionsübersetzer](https://spreadsheetpractice.com/tools/function-translator): Funktionsnamen in 8 Sprachen

[Alle Funktionen auf Deutsch](https://spreadsheetpractice.com/de/funktionen)

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Spreadsheet Practice (https://spreadsheetpractice.com) bringt Tabellenformeln durch Üben bei: Jede Übung wird in einem Live-Raster geprüft und mit geänderten Daten noch einmal kontrolliert.